融体系的人都知道。
说直白一点就是,很多银行、机构、资本为了赚取暴利,经常会采取杠杆操作。
至于杠杆操作是什么?
举个例子,一个银行有100亿的投资资金,不管他投资什么项目,假设盈利5%,那就是100亿赚5亿。
可是,假如银行拿100亿做抵押,去借3000亿的资金,这就叫加30倍的杠杆。然后再来看盈利5%,可就完全不一样了。3000亿的5%,就是150亿!
相当于本钱100亿来说,就是150%的暴利。
可是反过来,假如亏损了5%,那么银行不但赔光了自己的100亿,还欠50亿。
风险与受益同在。这就是杠杆。
那么问题就来了,资本也知道加杠杆风险太大,肯定要想办法规避吧?
有人就想出一个办法,给杠杆投资投“保险”。这种保险就叫CDS,信用违约互换。
比如,还是那家100亿资产的银行A,为了逃避风险,就找到了另一家银行或者保险公司B。
A对B说,“你帮我的贷款做违约保险怎么样?我每年给你亿的保费,连续10年,一共15亿。
A的算盘是如果赚了,我拿150亿盈利的15亿给你我也不亏。要是赔了,150亿你来赔,和我也没关系。对吧?
B也好好琢磨了一下,还慎重的做了统计分析,发现A在做的生意赔钱的几率只有1%。
一算账,假设我收一百单这种担保合同,15亿乘100,就是1500亿。1%赔钱,也就一单赔钱就赔150亿,我还剩1350亿,还是有得赚的。
于是,B就答应了给A做保险。
AB都认为这笔生意对自己有利,皆大欢喜。
然后,注意!击鼓传花的游戏开始了。
B做了这笔生意之后,C眼馋了,C就找到B,“你把这100个CDS单子卖给我吧!”
“一个单子我给你亿,一共650亿。干不干?”
B一想,1350亿的盈利要十年才能拿到,现在一转手就赚650,而且没风险啊,当然干!
于是,C相当于(1350-650)700亿拿到了CDS单子,承担了风险。
再然后,C也不想十年收回利润,又转手卖给了
D又卖给E,再再然后,就是F、G、H.……一个一个的倒手流通,这就形成了CDS市场。
那么,这个市场有多大呢?刚刚吴宁说了,60多万亿。
次级贷款就是被以这种方式,打包出售流通在米国CDS市场的。
而且,是其中利润率最高的金融产品。
因为资本也不傻啊,知道它风险大。那风险大,保费自然也就高呗!
更要命的是,金融机构为了把更高风险的次贷卖出去,他们搞出了各种打包服务。也就是把次级贷款和优质贷款产品打包出售,
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